上周講過對股票和基金的戒心之後，跟住昨日市場又來一次大波動，中銀香港的單日跌幅，竟然可以多過7%！對於短炒的小股民來說，可能有人會好高興，因為佢地認為這是淘金的好機會，市況愈波動，賺錢的可能愈高，不過，假如你捉唔到或反應唔切，可能係輸錢的機會更高，早前也曾見過，有些熱衷於短炒的小股民，把整個組合只係集中在三兩隻股票身上，因為佢地堅信只要買中，就可以好和味，駛乜搞乜鬼野分散風險咁麻煩，咁每個人都有自己的喜好，只不過係對自己的抉擇負責。

假如大家鐘意炒股仔，甚至係仙股或創業板股票，一日升跌30%也是平常事，不過，假如係過千億市值的企業，都一樣係咁大的波動，這是否一個健康的市況？假如你係把你的強積金，退休金，或子女教育基金等放在這樣波動的市場，你是否可以安枕無憂？這方面就真係值得研究和有保留！例如早陣子的泰國和印度，可能一年的累計升幅也只係10-15%左右，但原來爬得咁辛苦，只要一兩個交易日，就可以打回原形，咁樣你又是否甘心！

而家環球股市的波動愈來愈大，假如你仍然未察覺，把你的退休金等全部放在這些市場，其實風險是很高，同時，個別的單一市場，更可以是出人意表，例如香港絕大部份投資者，只會做股票的投資，甚至係只會做香港或中國的股票投資，當這個市場偏離常態時，就有兩個極端出現，一係跑贏其他市場大升，一係跑輸其他市場唔肯升，相信經歷過大跌市之前的狂升，很多人都仍然陶醉在這個夢境裡吧，而之後的狂跌，更是像掉進大峽谷一樣，玩過山車是非常刺激，不過，假如你有心臟病，高血壓等，是否適宜咁刺激的遊戲，就自己諗過至好進場買賣。

而自從我兩個月前開始買入基金之後，到了現在來過埋單計數，相信好多人都心裡有數，最近恆指雖然是上破了前高，不過，其實以實質升幅來算，情況並不理想，而我手上同時持有多個國家的股票基金，人家的升幅就拋離恆指一大截，同期比較，亞太區基金和拉丁美洲基金，普遍都升了19-20%，但香港和中國的股票基金，平均只係升左12-14%左右，這個情況，相信大家都有點失望吧，而事實上，中國股市在這段期間升幅有限，主要是受到國家政策所影響，而恆指內的成份股，又有過高的比例是由中資股所組合而成，形成恆指早就被國指解放，所以這期間，無論是香港或中國的股票基金，表現是明顯跑輸外圍的。

當大家不斷把大部份的資金投進股票和基金市場之後，原先是諗住作為長遠的投資，或希望能分享經濟成果，為將來退休或子女教育作準備，所以，投入的資金量肯定不會少，不過，對這個咁波動的市場，在這情況下，先前所打的如意算盤是否仍然有效，又係一個值得研究的問題！而我自己研究過之後，就覺得有檢討的必要，因為投入資金量佔的比重過高，假如係大升當然係滿心歡喜，但假如係大跌的話，情況就如上次的大跌市一樣，肯定做成災難性的影響，故此，減持股票和基金市場的投資額，是事在必行的決定，只是時間性的問題，和如何抽走資金，就要看未來的走勢來配合和決定了。

而撤出的資金會如何部署，目前我在研究的一個可行性，就是放在外匯和黃金、白銀等的市場，這樣可以減低股票市場波動帶來的風險，同時也可以實現我先前的想法，就是由自己來做自己的基金經理，只不過這個做法，是以指數基金來跟貼大市，而不會期望可以跑贏大市，因為個人無論在時間，精神和資源上均是非常有限，無法和基金公司的做法相比，可以對每一行業或企業作深入的探討，相反，以指數基金的形式持有，只要能跟貼大市走勢就足夠了。

至於外匯、黃金和白銀等的走勢，可以和股票有關，但也有可能是完全不相關的，這樣就可以做到分散風險，避免資產過份集中，同時，在對己方有利的情況下，可以利用合適的扛桿效應，來增加潛在收益，並以中線策略來操作，話唔定一段時間之後，可能比股票基金的表現更出色也有可能，目前這個想法仍是很初步，希望經過細心研究和安排之後，可以做出一個既合理又穩健的組合，唔駛再把所有雞蛋都放在同一個籃內。